Alpha

Risikobereinigter Mehrertrag eines Fonds gegenüber seinem Vergleichsindex. Positives Alpha heißt: Der Manager hat den Markt geschlagen, auch nachdem das eingegangene Risiko herausgerechnet wurde.

Im Factsheet

Alpha ist die Kennzahl, mit der aktives Management sich rechtfertigt. Wer eine Gebühr über Indexniveau verlangt, muss zeigen, dass der Mehrertrag nicht bloß aus höherem Risiko stammt — genau das trennt Alpha von der reinen Wertentwicklung. Im Selektorengespräch wird es fast immer zusammen mit dem Tracking Error gelesen: viel Alpha bei wenig Abweichung vom Index ist das starke Ergebnis.