✦ Glossar

Fonds-Vokabular.
Klar erklärt.

Von NAV über PRIIPs-KID bis Sharpe Ratio, die wichtigsten Begriffe aus der Welt des Asset-Managements. Jeder mit einer eigenen Seite — inklusive dem, was im Lexikon fehlt: warum er im Factsheet steht und was ein Selektor daran abliest.

A

Alpha

Risikobereinigter Mehrertrag eines Fonds gegenüber seinem Vergleichsindex. Positives Alpha heißt: Der Manager hat den Markt geschlagen, auch nachdem das eingegangene Risiko herausgerechnet wurde.

Asset Allocation · Vermögensaufteilung

Aufteilung des Fondsvermögens auf Anlageklassen — Aktien, Anleihen, Liquidität, alternative Anlagen.

AuM · Assets under Management

Verwaltetes Vermögen — die Summe, die eine Gesellschaft oder ein Fonds zum Stichtag verwaltet.

B

BaFin · Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht

Deutsche Aufsichtsbehörde für Banken, Kapitalverwaltungsgesellschaften und Wertpapierdienstleister.

Benchmark · Vergleichsindex

Index, an dem die Wertentwicklung eines Fonds gemessen wird — etwa MSCI World oder DAX.

Beta

Maß dafür, wie stark ein Fonds den Bewegungen seines Marktes folgt. Beta 1 heißt marktgleich, über 1 stärker, unter 1 schwächer.

D

Drawdown · Rückgang vom Höchststand

Wertverlust vom letzten Höchststand bis zum darauffolgenden Tiefpunkt.

E

ESG · Environmental, Social, Governance

Nachhaltigkeitskriterien — Umwelt, Soziales, Unternehmensführung —, die in die Anlageentscheidung einfließen.

F

Factsheet · Fondsdatenblatt

Regelmäßig — meist monatlich oder quartalsweise — erstelltes Datenblatt zu einem Fonds, typischerweise ein bis zwei Seiten mit Anteilwert, Wertentwicklung, Beständen und Strategie.

FE fundinfo

Anbieter von Fondsdaten und Dokumentenproduktion mit Sitz in London und Zürich, entstanden aus der Verbindung von FE, fundinfo und CSSP. Erstellt unter anderem Basisinformationsblätter und Factsheets für Verwaltungsgesellschaften.

H

Holdings · Bestände

Die vom Fonds gehaltenen Wertpapiere mit ihrem jeweiligen Anteil am Portfolio.

I

ISIN · International Securities Identification Number

Zwölfstellige internationale Kennung eines Wertpapiers, beginnend mit dem Länderkürzel der ausgebenden Stelle — etwa DE für Deutschland, LU für Luxemburg.

K

KAGB · Kapitalanlagegesetzbuch

Deutsches Gesetz, das Auflage, Verwaltung und Vertrieb von Investmentvermögen regelt. Setzt unter anderem die europäischen UCITS- und AIFM-Richtlinien um.

KVG · Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die regulierte Gesellschaft, die einen Fonds rechtlich auflegt und verwaltet — etwa Universal-Investment, HANSAINVEST, Ampega oder Monega.

M

Max Drawdown · Maximaler Rückgang

Der größte Rückgang vom Höchst- zum Tiefpunkt innerhalb eines betrachteten Zeitraums.

MiFID II · Markets in Financial Instruments Directive II

EU-Richtlinie für Wertpapierdienstleistungen. Verlangt unter anderem ein Zielmarktkonzept je Produkt: für welche Anlegergruppen es geeignet ist und für welche nicht.

N

NAV · Net Asset Value, Nettoinventarwert

Wert eines Fondsanteils — Fondsvermögen abzüglich Verbindlichkeiten, geteilt durch die Zahl der Anteile. Für die meisten Publikumsfonds börsentäglich berechnet.

P

Performance YTD · Year-to-Date, seit Jahresbeginn

Wertentwicklung vom ersten Handelstag des laufenden Jahres bis zum Stichtag.

Portfolio Manager · Fondsmanager

Die Person oder das Team, das die Anlageentscheidungen für einen Fonds trifft.

PRIIPs · Packaged Retail and Insurance-based Investment Products

EU-Verordnung, die für verpackte Anlageprodukte ein standardisiertes Basisinformationsblatt vorschreibt.

PRIIPs-KID · Key Information Document, Basisinformationsblatt

Vorgeschriebenes Dokument von höchstens drei Seiten, das Risiko, mögliche Wertentwicklungsszenarien und Kosten eines Anlageprodukts in festgelegter Form darstellt.

R

Rolling Return · Rollierende Rendite

Rendite über ein gleitendes Zeitfenster — etwa alle Dreijahreszeiträume, die sich in der Historie bilden lassen.

S

Sektorallokation · Branchenaufteilung

Aufteilung des Portfolios auf Wirtschaftsbranchen — Technologie, Gesundheit, Finanzwerte und weitere.

SFDR · Sustainable Finance Disclosure Regulation, Offenlegungsverordnung

EU-Verordnung, die Finanzprodukte nach ihrem Nachhaltigkeitsanspruch einordnet: Artikel 6 ohne besonderen Anspruch, Artikel 8 mit ökologischen oder sozialen Merkmalen, Artikel 9 mit nachhaltigem Anlageziel.

Sharpe Ratio

Rendite über dem risikofreien Zins, geteilt durch die Schwankungsbreite. Je höher, desto mehr Ertrag je Einheit Risiko.

Sortino Ratio

Wie die Sharpe Ratio, aber nur die Abwärtsschwankungen gehen ins Risiko ein.

SRI · Summary Risk Indicator, Gesamtrisikoindikator

Pflichtangabe im Basisinformationsblatt auf einer Skala von 1 bis 7, abgeleitet aus historischer Schwankungsbreite und Ausfallrisiko.

T

TER · Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote

Laufende Kosten eines Fonds in Prozent des Vermögens pro Jahr — Verwaltungsvergütung und weitere laufende Kosten, üblicherweise ohne Transaktionskosten und ohne erfolgsabhängige Vergütung.

Tracking Error · Nachbildungsfehler

Schwankungsbreite der Renditedifferenz zwischen Fonds und Vergleichsindex. Hoch bedeutet, der Fonds geht eigene Wege.

U

UCITS · Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, OGAW

EU-weit einheitlicher Fondstyp mit Vorgaben zu Streuung, Liquidität und Anlegerschutz. Einmal zugelassen, europaweit vertriebsfähig.

V

VaR · Value at Risk

Geschätzter Verlust, der in einem bestimmten Zeitraum mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird — etwa „99 Prozent über zehn Tage“.

Volatilität · Schwankungsbreite

Annualisierte Standardabweichung der Renditen. Das klassische Risikomaß.

W

WKN · Wertpapierkennnummer

Sechsstellige deutsche Kennung eines Wertpapiers, historisch vor der ISIN gebräuchlich.

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